不動産のトークン化： その仕組みと重要性

AWSによると、世界の不動産市場は活況を呈しており、2023年には9.8兆米ドル、2030年には14.5兆米ドルに達すると予測されています。しかし、流動性とアクセスのしやすさという重大な課題に直面しており、迅速な売却は難しい状況です。

ブロックチェーン技術を活用したトークン化により、不動産資産を取引可能な小さなデジタルトークンに分割し、従来流動性の低かった不動産市場にアクセス性、流動性、透明性を向上させることができます。こちらのブログでは、不動産トークン化の複雑な仕組みについて、利用可能なトークンの種類や開始までのステップバイステップガイドをご紹介します。

不動産のトークン化とは？

不動産のトークン化とは、不動産資産をブロックチェーン上でデジタルトークン（NFT）に変換するプロセスであり、企業や土地所有者が価格に影響を与えることなく不動産を分売を可能にします。これらの資産はスマートコントラクトを通じて安全に取引・移転できるため、透明性が確保され、仲介業者が減少します。

不動産をトークン化するには、どのような方法がありますか？

不動産トークン化の複雑さをよりよく理解するために、この革新的なアプローチが実際にどのように適用できるかを示すいくつかの主要な方法を探ってみましょう。各手法は企業にとってユニークな利点と機会を提供し、多様な方法で不動産市場への参入を可能にします。

シンプルなトークン化された不動産

シンプルなトークン化された不動産とは、1つの不動産物件をブロックチェーン上のデジタルトークンとして表現するプロセスを指し、多くの場合、非代替性トークン（NFT）の形で表現されます。このアプローチには、ビジネスにとっていくつかの重要なメリットがあります。

• ユニークな所有権の表現：NFTを使用することで、各トークンは他とは異なるユニークなものとなり、各物件が明確な特徴を持つ不動産に最適です。
• 取引の合理化：NFTを利用することで、所有権移転のプロセスが簡素化され、所有権移転の所要時間が数週間から数分に短縮されます。
• 重要なデータ保管：NFTは重要な物件情報（住所、販売履歴など）を安全に保管し、データの不変性を確保することで、買い手に透明性と容易なアクセスを提供します。

ダイナミック トークン化不動産

このような物件は、ダイナミックNFTを利用することで、時間の経過とともに価値や用途が変化する可能性があります。例えば、住宅用不動産が商業用スペースに転用されたり、改修工事が行われて価値が高まったりする可能性があります。こうした変化はブロックチェーン上のトークンの価値に反映され、情報を柔軟かつリアルタイムに更新できます。主な特徴をいくつか挙げます。

• データの自動更新：NFTはスマートコントラクト上の重要な情報（改修、改良、市場価値の変動など）を自動的に更新できます。これにより、当事者間の関連情報のやり取りが強化されます。
• 洞察力の強化：物件の所有者が変わると、ダイナミックNFTは物件の状態を時系列で示す画像、ビデオ、履歴データを保存できます。

不動産分譲

 不動産分譲は、トークンによって複数の企業が1つの不動産の株式を保有できるようにすることで、トークン化の概念をさらに発展させたものです。このモデルは参入障壁を低くし、かつては裕福な個人だけが参加できた有利な市場に小規模企業が参加できるようにします。不動産の一部を所有することで、個々の資産に関連するリスクを軽減できます。不動産分譲は、不動産投資へのアクセスを民主化し、より総合的な投資環境を促進します。主な特徴は以下の通りです。

• 共同所有：複数の企業が１つの不動産に投資できるため、多額の資本支出を必要とせずに分散投資が可能になります。
• 流動性の向上：トークン化された株式は流通市場で取引できるため、従来の不動産投資と比べて流動性と柔軟性が向上します。

トークン化された不動産のキャッシュフロー

例えば、ある商業用不動産が年間10万ドルの賃貸収入を生み出し、それを株式にトークン化するとします。保有者がトークンの10％を保有すれば、毎年1万ドルを受け取れ、安定したキャッシュフローと不動産価値の上昇の可能性の両方から恩恵を受けられます。この特徴は、定期的なキャッシュインフローの恩恵を受けながら、キャピタルアップの可能性もあるため、不動産投資の魅力を高めています。この方法の主な特徴は以下の通りです。

• 所有権とキャッシュフローの分離：投資戦略に柔軟性を持たせます。
• NFTとしての表現：キャッシュフローに対する権利を非代替性トークン（NFT）として扱うことができるため、取引や検証が容易になります。
• 自動分配：キャッシュフローは自動的にNFTオーナーに配分されるため、タイムリーかつ確実な収益分配が可能です。

企業にとっての不動産トークン化の利点

流動性の向上

不動産投資における最大の課題の一つは、流動性の欠如です。従来の不動産資産は売却に数カ月から数年かかることもあり、多額の資金を拘束していました。トークン化は、部分所有権を可能にすることでこの問題に対処し、不動産の株式売却を容易にします。これにより、より迅速な取引の道が開かれ、より柔軟な資産管理が可能になります。

グローバルなアクセシビリティ

不動産のトークン化により、企業はこれまで投資機会を制限してきた地理的障壁を克服できます。ブロックチェーン技術を活用することで、企業は世界中の買い手にリーチでき、インターネットアクセスと必要な資金があれば、誰でも自社の不動産にアクセスできるようになります。このリーチの拡大により、企業は国際市場への参入、多様な投資家の獲得、資産活用の最適化が可能になり、よりダイナミックでグローバル化した投資環境が実現します。

より良い価格

トークン化により、企業は部分所有のプラットフォームを構築し、不動産資産をより少額で手頃な価格で提供できるようになります。このアプローチにより、高価値の不動産に投資するために必要な資本が削減され、企業は完全な所有権による金銭的負担を負うことなく、幅広い投資家を惹きつけることができます。分有資産への参入を容易にすることで、企業は流動性を高め、資産運用戦略を最適化できます。この柔軟性により、企業は市場機会をより効果的に活用でき、不動産市場における競争上の優位性を生み出せます。

透明性と安全性

ブロックチェーン技術は、すべての取引が不変の台帳に記録されることを保証します。このレベルの透明性は企業間の信頼を築き、所有権や取引の履歴を明確かつアクセスしやすい形で提供します。さらに、スマートコントラクトを使用することで、多くのプロセスが自動化され、人為的ミスや不正の可能性が減少します。

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革新性と柔軟性

これらの自己実行型スマートコントラクトは、収益分配、不動産管理業務、コンプライアンスチェックなど、不動産管理の様々な側面を自動化します。この技術革新は、より効率的な運営と管理コストの削減につながります。さらに、トークン化によって、収益を生むトークンや、市場の状況に応じて動的に評価されるトークンなど、革新的な投資構造を生み出せます。

トークン化できる一般的なプロパティの種類

不動産のトークン化は様々なタイプの不動産に適用でき、それぞれにユニークな投資機会があります。ここでは、トークン化できる主な4つの不動産タイプを紹介します。

住宅用不動産

一戸建て、アパート、マンションなどの住宅用不動産は、最も一般的にトークン化されている資産の一つであります。企業はこれらの不動産をトークン化して分有権を提供することで、より幅広いステークホルダーを惹きつけることができます。このアプローチは流動性を高めるだけでなく、企業が様々な場所の住宅市場にアクセスを可能にします。

商業用不動産

オフィスビル、ショッピングセンター、倉庫などの商業用不動産は、トークン化にとって有利なセクターです。これらの資産をトークン化することで、企業は多額の賃料収入を得られ、同時に中小企業も価値の高い市場に参加しやすくなります。この方法によって、企業は資産をより効果的に活用でき、多額の先行投資を必要とせずに投資基盤を拡大する道筋を提供できます。

ホスピタリティ不動産

ホテル、リゾート、その他のホスピタリティ関連施設もトークン化でき、企業は高級施設の所有権を共有できます。トークン化によって、企業は宿泊予約やサービスから得られる収益から利益を得られ、観光やレジャー分野のパートナーからの関心を集められます。この種の投資は、立地、ブランド力、稼働率を活用しながら、運営能力を強化し、財務の柔軟性を向上させることができます。

エコテックはリゾートのトークン化を可能にするプラットフォームの構築に成功し、ホスピタリティ業界に革新的なソリューションを提供しています。このサクセスストーリーの詳細については、エコテックまでお問い合わせください。

複合開発

複合施設は、住宅、商業施設、時には工業施設などを一つの敷地に統合したものです。このような開発は、多様なアメニティやサービスを提供するコミュニティのハブとしての役割を果たします。複合用途物件をトークン化することで、住宅賃料から商業賃貸まで、複数の収入源を単一の資産内での活用が可能になります。このような多様化は、レジリエンスを高めるだけでなく、より多くの人々を惹きつけ、コミュニティへの関与と安定を促進します。

成功した不動産トークン化プロジェクト

Aspen Coin

Aspen Coinは、投資家がコロラド州にあるSt.Regis Aspen Resortの株式の購入を可能にし、株式をトークン化した最初の高級リゾートの１つとなりました。高級ホスピタリティのトークン化における先駆的なプロジェクトとして、Aspen Coinはこの分野における将来のベンチャーの先例となり、高額資産での機会を求める投資家から大きな関心を集めました。トークン化では、リゾートホテルの株式の18.9%に対して1800万ドルの資金調達に成功しました。

主な特長：

• 対象者：ハイエンドのホスピタリティ資産の株式を所有する機会を提供する認定投資家。
• ブロックチェーンとの統合：Aspen Coinは、安全なプラットフォーム上での株式取引を可能にし、流動性と透明性を高めます。
• 収益モデル：投資家は、所有株数に応じて分配される配当を通じてホテルの収益から利益を得られ、高級不動産セクターにおける収益分配のユニークなモデルを紹介します。

RealT

RealTは米国の賃貸住宅に特化したトークン化不動産プラットフォームで、投資家は様々な賃貸資産の所有権を表すトークンを購入できます。開始以来、125カ国で7,500人以上のアクティブな投資家と18,000人以上の登録ユーザーからなる忠実で成長し続けるコミュニティを構築しました。ブロックチェーン技術により、RealTは投資家が賃貸不動産市場に参加するための透明で効率的な方法を提供し、住宅用不動産のトークン化における重要なプレーヤーとなります。

主な特長：

• フラクショナル オーナーシップ：個人が少額の資金で投資できるようにし、不動産投資へのアクセスを民主化します。
• 安定した収入源：投資家は賃料収入から収益を受け取り、トークン保有者に配当として分配されるため、安定した収入源を得ることができます。
• 流動性の向上：RealTは投資プロセスを簡素化し、トークンを流通市場で取引できるようにすることで、投資家の流動性を高めます。

Propy

Propyは不動産取引プラットフォームで、住宅用・商業用不動産のトークン化に注力し、ブロックチェーンを利用したシームレスな不動産売買方法を提供しています。その画期的な成果のひとつは、ウクライナのキエフにある160万ドルのアパートをトークン化して売却したことで、ブロックチェーン技術を利用して売却された最初の物件のひとつとなりました。Propyの成功は、ブロックチェーンが不動産に革命をもたらし、投資家により効率的で利用しやすい市場参加方法を提供する可能性を浮き彫りにしました。

主な特長：

• スマートコントラクト：Propyのプラットフォームは、グローバルな不動産取引を促進するだけでなく、スマートコントラクトの使用により、セキュリティ、透明性、スピードを向上させます。
• 合理化されたプロセス：Propyは、長い事務手続きや高額な手数料など、不動産取引における多くの従来の課題を解決します。
• グローバルな取引：このプラットフォームは、様々な国の買い手と売り手を繋ぎ、世界規模での不動産取引を促進します。

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不動産トークン化を始めよう

トークン化された不動産に関心のある企業へのヒント

トークン化された不動産の世界に参入しようとしている企業にとって、いくつかの重要なポイントがあります。

• 徹底的なリサーチ：どのような投資でもそうであるように、企業は徹底的なデューデリジェンスを行うことが極めて重要です。物件の立地、潜在的な賃料収入、経営陣の専門知識などを評価し、確実な投資戦略を立てます。
• 法的状況を理解する：トークン化された不動産は特定の法的枠組みの中で運営されており、それらは地域によって異なる場合があります。企業は、コンプライアンスを確保し、リスクを軽減するために、不動産が所在する法域の規制に精通する必要があります。
• 市場動向を監視する：不動産とブロックチェーンの環境は不安定です。市場の動向や技術の進歩について常に情報を得ることで、企業は戦略的な意思決定を行い、状況の変化に効果的に適応できます。
• 分散化：トークン化により、企業は複数の不動産にまたがる部分所有に従事できるようになり、分散化が促進されます。この戦略はリスクを軽減し、ポートフォリオ全体を最適化するのに役立ちます。

不動産トークン化のビジネスを始めよう

• 資産の特定：プロセスは、住宅、商業ビル、土地など、現物の不動産資産を選ぶことから始まります。この資産は、その市場価値と投資の可能性を評価されます。
• 法的構造とコンプライアンス：トークン化の前に、資産の法的枠組みを確立する必要があります。これには、地域の規制、ゾーニング法、証券取引法へのコンプライアンスの確保が含まれます。法律の専門家は、多くの場合、資産をトークンに分割できるような仕組みを作ります。
• 資産評価：財産の公正市場価値を決定するため、徹底的な鑑定が行われます。この評価は、作成されるトークンの総数とその価値に影響するため、極めて重要です。
• 不動産マーケットプレイスの開発： トークン化された不動産プラットフォームを構築するには、Web3に精通した熟練した技術チームが必要です。 社内のチームに必要なリソースが不足している場合は、Web3の豊富なノウハウを持ち、RWAプロジェクトの開発で成功した実績を持つベンダーとの提携をご検討ください。不動産トークン化プラットフォームの開発でお困りでしたら、エコテックにご連絡ください。Web3の専門家がお客様のビジョンを実現するお手伝いをいたします。
• トークンの配布：トークンは投資家に配布され、投資家はトークンセールや募集を通じてトークンを購入できます。投資家はトークンを購入することで、資産全体を購入することなく、その不動産の部分所有権を取得できます。
• 取引と流動性：不動産トークンの取引をサポートする取引所やプラットフォームと提携します。これにより流動性が向上し、トークンを簡単に売買できるオプションが対象者に提供されます。
• 継続的な管理： 物件を継続的に管理し、パフォーマンスをモニターします。トークン保有者に、物件の状況、収入源、関連する市場の変化について定期的に最新情報を提供します。

最後に一言

この革新的なテクノロジーが成長を続けるにつれ、トークン化された不動産投資の機会も拡大しています。利用可能なトークンの種類、トークン化のメリット、それをサポートするプラットフォームを理解することで、企業は十分な情報を得た上で意思決定を行い、不動産投資の未来に資本を投下できます。

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